アメリカでのビットコイン先物上場について　＜初心者向け＞

 

ビットコインの先物取引を上場する申請を行っている事をアメリカシカゴを本拠に置くCMEグループが発表しました。ビットコインのデリバティブ（金融派生商品）や上場について初心者の方にも分かりやすく解説をしていきます。

＜追記＞12月18日に先物上場が決定しました⇒アメリカビットコイン先物取引上場で何が変わるか

 

• CMEグループの発表
• ビットコイン先物とは
• CMEグループとは

 

 

CMEグループの発表

2017年10月31日にアメリカのシカゴに本拠を置くCMEグループがビットコイン先物取引を上場すると発表しました。これを受けてビットコインは価格が上昇しました。

ビットコインの先物取引上場は2017年10月～12月期の上場を目指しておりますが、アメリカの規制当局の審査がおりる事が条件となっています。過去にアメリカでは何度もビットコインの先物取引を上場しようと企業が申請を行っておりますが未だ承認されたことはありません。

 

ビットコインは今でさえ日本でも話題になっていますが価格変動率の高さやシステムの安定性を認められず、投資家保護の観点などから見送られてきた事と考えます。

今回の審査で仮にビットコイン上場が認められる事になればビットコインの市場はさらに広がり多くの投資家の投資対象となるでしょう。

 

CMEグループの発表によればビットコインは金と同様の採掘数が決められているデフレ資産（簡単に言えば人がビットコインや金を貯蓄して使わなくなる）だとし、今後価格が上昇していく可能性があるとします。

ビットコインが恒久的に価値を持ち続けるかは分からないとしながらも法定通貨（ドルなど）のような流動性が確保されているメリットとは別にデフレ資産ゆえの唯一物的価値を保持し続ける可能性がある事も示唆しました。

 

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ビットコイン先物とは

ビットコイン先物取引とはビットコインの未来の価格を予想して取引するデリバティブ（金融派生商品）です。

未来の価格を予想し、その期日にその価格で購入（又は売却）する権利を売買する事で取引を行います。

 

例えば現在価格10万円の「ビットコインを1年後に10万円で購入する」事を約束します。（約束の証拠金としてお金を渡します。）

そして1年後にビットコインの価格が12万円だった場合、購入者は12万円のビットコインを10万円で購入できるので2万円の利益を手にします。（証拠金は返金される。）これは他の様々な商品の先物取引でも同様です。

 

 

ここで先物取引のポイントとして必ずしも1年後まで購入を待たなくてもいい、という事が挙げられます。「1年後10万円でビットコインを購入する」権利を第三者へ期日が来る前に売る事ができます。

 

半年後、ビットコインが11万円の時にこの権利を第三者へ1万円で売った場合、1万円の利益が手に入ります。そしてその権利を購入した第三者は期日に10万円でビットコインを購入する事ができます。もし期日にビットコイン価格が13万円になっていれば13万円ー10万円ー1万円で2万円の利益が権利を購入した第三者のものになります。

 

 

この時、期日までビットコインの売買が行われている訳ではなく、「購入する権利」が取引されています。これによりビットコインそのものに投資するのではなくビットコインから派生した商品を取引している事になります。これがデリバティブ（金融派生商品）です。

そしてビットコイン先物とはビットコインの将来価格を予想して購入（売却）する権利を取引する事を言います。

 

ビットコインに投資するよりも証券会社が扱うビットコイン先物を取引する事ができる事で投資家の選択肢が広がる事、証券会社のサポートを受けられる事、ビットコインそのものの取引の活発化に繋がります。

 

仮想通貨の先物取引について詳細はこちら仮想通貨の先物取引とは ＜FXとの違い・メリット＞もご参照ください。

 

CMEグループとは

CMEグループは世界最大級の先物取引・オプション取引の取引所を運営するアメリカ・シカゴの企業です。世界で初めてとなる先物取引所からその歴史はスタートしています。

 

現在ではニューヨーク・ロンドン・シンガポール・東京に拠点を持ち、世界中からの取引を中継します。貴金属のゴールド・シルバー、農作物のトウモロコシ、エネルギーの原油などの先物取引商品を扱います。

 

天候先物取引も取り扱っており、このような商品は投資家の投資対象にもなりますが天候に事業が左右される農家のリスクヘッジの為にもなっています。悪天候になった時に利益が出るような取引を行う事で農家の不作による不況を助けます。このように先物取引は様々な場面でのリスクヘッジも行うのです。

 

今回のビットコイン先物取引の上場はアメリカ規制当局の承認を待ち、いつ上場するかはまだ未定ですが、同じシカゴにあるＣＢＯＥホールディングス（アメリカの最大オプション取引所）のビットコイン先物上場申請も行われている事もありビットコイン先物の上場熱は高まりつつあります。

 

CBOEホールディングスは過去にビットコイン先物取引審査に却下されたウィンクルボス兄弟とも提携を行っている為、これらの動向には世界が注目しています。

（参照：http://www.cmegroup.com/education/featured-reports/evolving-economics-of-bitcoin-gold-currencies.html　https://www.coindesk.com/cme-group-plans-launch-bitcoin-futures-contract/）

 

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